abyasa
Powell dari Fed mengatakan ‘waktunya telah tiba’ untuk menurunkan suku bunga – Pasar
Ketua Federal Reserve Jerome Powell pada hari Jumat memberikan dukungan eksplisit terhadap pemotongan suku bunga, dengan mengatakan bahwa pendinginan lebih lanjut di pasar kerja tidak akan diterima dan menyatakan keyakinannya bahwa inflasi berada dalam jangkauan target bank sentral AS sebesar 2 persen.
“Risiko kenaikan inflasi telah berkurang. Dan risiko penurunan lapangan kerja telah meningkat,” kata Powell dalam pidato yang sangat dinanti-nantikan di konferensi ekonomi tahunan Kansas City Fed di Jackson Hole, Wyoming. “Sudah waktunya bagi kebijakan untuk menyesuaikan diri. Arah perjalanan sudah jelas, dan waktu serta laju pemotongan suku bunga akan bergantung pada data yang masuk, prospek yang berkembang, dan keseimbangan risiko.”
Mengacu pada dua tujuan yang ditugaskan Kongres kepada Fed untuk dicapai, Powell mengatakan “keyakinannya telah tumbuh bahwa inflasi berada pada jalur yang berkelanjutan untuk kembali ke 2 persen,” setelah naik menjadi sekitar 7 persen selama pandemi COVID-19, sementara pengangguran meningkat.
Sementara Powell mengatakan lonjakan hampir satu poin persentase dalam angka pengangguran selama setahun terakhir sebagian besar disebabkan oleh meningkatnya pasokan tenaga kerja dan melambatnya perekrutan, bukan meningkatnya PHK, ia juga menegaskan bahwa Fed ingin mencegah erosi lebih lanjut – pembicaraan sebelumnya tentang “penderitaan” pasar tenaga kerja sebagai hal yang diperlukan untuk mengendalikan inflasi kini menjadi masa lalu.
Tingkat pengangguran saat ini sebesar 4,3 persen kira-kira pada tingkat yang menurut pejabat Fed konsisten dengan inflasi yang stabil dalam jangka panjang.
“Kami tidak mencari atau menyambut pendinginan lebih lanjut dalam kondisi pasar tenaga kerja,” kata Powell. “Kami akan melakukan segala yang kami bisa untuk mendukung pasar tenaga kerja yang kuat saat kami membuat kemajuan lebih lanjut menuju stabilitas harga. Dengan pengurangan kebijakan yang tepat, ada alasan yang baik untuk berpikir bahwa ekonomi akan kembali ke inflasi 2 persen sambil mempertahankan pasar tenaga kerja yang kuat.”
Setiap hari senin
Para pedagang pada hari Jumat terus bertaruh pada pemotongan suku bunga seperempat poin persentase pada pertemuan Fed tanggal 17-18 September, tetapi setelah pernyataan Powell memperkirakan sekitar satu dari tiga peluang pemotongan setengah poin persentase yang lebih besar, naik dari sedikit lebih dari satu dari empat kemungkinan sebelumnya.
“Powell sudah jelas tentang pemangkasan suku bunga pertama, tetapi tidak begitu jelas tentang pemangkasan berikutnya, jadi saya tidak berpikir dia akan langsung memotong suku bunga sebesar 50 basis poin,” kata Sam Stovall, kepala strategi investasi di CFRA Research. “Saya pikir Fed ingin memperlambat dan tetap tenang dalam tahap awal pelonggaran ini.”
Pasar bertaruh bahwa pemotongan suku bunga akan terus berlanjut, dengan harga berjangka dalam suku bunga kebijakan Fed pada kisaran 3,00 persen-3,25 persen pada akhir tahun 2025, turun dari kisaran saat ini 5,25 persen-5,50 persen.
BAB BARU
Komentar Powell tersebut sedekat mungkin dengan pernyataan kemenangannya atas merebaknya inflasi yang mengguncang perekonomian di awal pandemi.
Kenaikan harga yang cepat menyebabkan The Fed menaikkan suku bunga acuannya dari level mendekati nol ke kisaran saat ini, yang merupakan level tertinggi dalam seperempat abad. Suku bunga tersebut telah dipertahankan selama lebih dari setahun bahkan ketika ekonomi menentang prediksi resesi yang sering terjadi, inflasi turun, dan pertumbuhan ekonomi berlanjut – yang merupakan awal dari “soft landing” yang sudah lazim, dengan akhir dari pemotongan suku bunga yang kini akan segera dimulai.
“Meskipun tugas ini belum selesai, kami telah membuat banyak kemajuan” dalam upaya memulihkan stabilitas harga, kata Powell. The Fed mendefinisikan stabilitas harga sebagai inflasi 2 persen, yang diukur dengan indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi. Indeks tersebut saat ini berjalan pada tingkat tahunan sebesar 2,5 persen.
Powell berbicara di Jackson Lake Lodge di Taman Nasional Grand Teton Wyoming di hadapan para bankir sentral dan ekonom yang telah menjadi platform global bagi para pejabat untuk membentuk pandangan tentang kebijakan moneter dan ekonomi.
Komentarnya sebagian besar memperkuat keputusan yang telah disampaikan Fed melalui komentar Powell sebelumnya dan hasil pertemuan bank sentral bulan Juli yang menyatakan bahwa “sebagian besar” pembuat kebijakan setuju bahwa pemotongan suku bunga kemungkinan akan dimulai bulan depan.
Namun bahasanya yang tegas kini telah menghilangkan keraguan bahwa Fed sedang membuka babak baru dalam kebijakan moneter.
Akan tetapi, ia tidak menjelaskan lebih jauh tentang bagaimana Fed akan mempertimbangkan keputusannya mulai saat ini saat menavigasi pelonggaran kebijakan yang telah lama ditunggu.
Seperti dalam banyak pidatonya di Jackson Hole sebelumnya, sebagian besar pernyataan Powell bersifat menjelaskan, dalam hal ini mengulas kembali kombinasi guncangan penawaran dan permintaan yang menyebabkan inflasi meningkat di awal pandemi, mengapa inflasi bertahan lebih lama dari yang ia dan para pembuat kebijakan lainnya duga, dan bagaimana meredanya guncangan tersebut memungkinkan inflasi turun tanpa banyak merusak pasar kerja pada awalnya.
Pejabat Fed akan memberikan proyeksi ekonomi terkini pada pertemuan mereka bulan depan yang akan memberikan rincian lebih lanjut tentang bagaimana mereka memperkirakan suku bunga kebijakan acuan akan berkembang dari sini.
