abyasa
Investor berlindung di Asia menjelang pemilu AS – Pasar
investor menjual yen dan berlindung di uang tunai, India, pasar Tiongkok, dan dolar Singapura menjelang pemilu AS yang dapat mengguncang aliran uang dan perdagangan global.
Pasar keuangan Asia berada di garis depan dalam menghadapi tantangan besar ketika penghitungan suara dan dalam beberapa bulan ke depan karena kawasan ini merupakan kekuatan ekspor dan saham serta mata uang sensitif terhadap perubahan kebijakan perdagangan AS.
Hal ini membuat para pengelola keuangan menghindari pertaruhan langsung mengenai hasil pemilu dan malah berupaya mengurangi paparan terhadap kerentanan dari pabrikan Jepang terhadap saham-saham Hong Kong dan membuat pertaruhan di India atau Tiongkok yang akan memperoleh keuntungan terlepas dari pemimpin AS tersebut.
“Kami sebenarnya memandang Tiongkok sebagai tempat yang layak untuk bersembunyi,” kata Jon Withaar yang mengelola dana lindung nilai situasi khusus Asia di Pictet Asset Management, karena pasar memiliki banyak faktor pendorong domestik dan korelasi yang lebih rendah dengan pergerakan aset global.
“Hal terbaik yang harus kita lakukan adalah hanya duduk diam dan menunggu,” katanya, setelah mengurangi taruhan di Jepang, di mana tarif menimbulkan risiko bagi produsen mobil dan Hong Kong, di mana penjualan aset-aset Tiongkok oleh pihak asing kemungkinan akan berdampak besar. fokus.
Menjelang pemilu tanggal 5 November, peluang taruhan adalah Donald Trump dari Partai Republik memimpin Kamala Harris dari Partai Demokrat dan pasar keuangan telah bergerak untuk menjual obligasi AS dan membeli dolar sebagai antisipasi pemerintahan Trump yang akan meningkatkan inflasi.
Setiap hari Senin
Di Asia, yen dengan imbal hasil rendah lebih disukai untuk dijual terhadap dolar. Kepala investasi Vantage Point Asset Management Nick Ferres tidak secara langsung memperdagangkan pemilu tetapi mempertahankan posisi short yen dan memiliki saham Jepang.
“Perkiraan kami adalah bahwa Donald akan menang dan bahkan mungkin akan menyapu bersih Partai Republik,” katanya.
“Implikasinya terhadap dolar adalah Trump mungkin sedikit lebih pro pertumbuhan […] konsekuensinya adalah kemungkinan kenaikan suku bunga dan bahkan lebih banyak lagi penurunan suku bunga yang masih dilakukan The Fed mungkin akan diantisipasi.”
Penurunan yen sebesar 6,5 persen terhadap dolar hingga bulan Oktober merupakan penurunan terbesar di antara mata uang G10.
TUTUP PANGGILAN
Para investor mengatakan mereka juga mencari pasar yang paling tidak terkena risiko tarif atau di mana dampak besar lainnya, mulai dari demografi hingga rencana stimulus Tiongkok yang dijanjikan, tampaknya akan terjadi.
Dolar Singapura akan tetap kuat terhadap mata uang regional, karena negara kota tersebut memandu mata uang tersebut, kata Ray Sharma-Ong, kepala solusi investasi multi aset untuk Asia Tenggara di abrdn, sementara saham India mungkin akan terisolasi.
“India mendapat manfaat dari pertumbuhan ekonomi domestik yang kuat, rendahnya paparan terhadap potensi konflik perdagangan karena rendahnya paparan rasio ekspor terhadap PDB dan kecenderungan terhadap ekspor jasa, didukung oleh pendapatan yang kuat yang tidak bergantung pada teknologi,” katanya.
“Kami juga memperkirakan pasar ekuitas akan lebih memilih sektor-sektor defensif dengan paparan ekspor yang lebih rendah dan potensi tarif,” seperti bahan pokok dan utilitas.”
Memang benar bahwa jajak pendapat menunjukkan persaingan sudah terlalu dekat dan beragam hasilnya, termasuk penghitungan suara yang berlarut-larut atau diperebutkan, berarti implikasi kebijakan mungkin tidak langsung terlihat jelas.
“Sejujurnya saya tidak tahu apa yang bisa dicapai Trump,” kata John Hempton, pendiri dan kepala investasi hedge fund Bronte Capital di Sydney.
“Jika saya benar-benar tidak tahu apa yang saya lakukan, maka saya hanya mencoba menghindarinya – mencoba meminimalkan dampak buruknya.”
Namun Goldman Sachs mencatat bahwa dana pasar negara berkembang (emerging market funds) telah meningkatkan eksposur ke Tiongkok dan Asia Utara selama sebulan terakhir, yang dapat meningkat dengan cepat setelah pemilu disahkan dan ketidakpastian yang menyelimuti investor berkurang.
“Kami melihat pasar saham negara-negara berkembang berada pada posisi yang tepat untuk memiliki kinerja yang lebih baik pada tahun depan, apa pun hasilnya,” kata Gary Tan, manajer portofolio, Allspring Global Investments, seiring Tiongkok memperkuat perekonomiannya dan AS memangkas suku bunga.
“Kami melihat kemenangan Harris sedikit lebih positif bagi pasar negara berkembang.”
